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文/谢庄

A股、港股、好意思股等不同市集在新一年将怎样演绎？重心热心哪些规模投资契机？1月22日，景顺长城ETF与立异投资部基金司理张晓南进行深入领略 >>直播回放

张晓南 景顺长城ETF与立异投资部基金司理

张晓南指出，刻下不同经济体之间的各别正在扩大。好意思国经济展现出建壮的韧性，行状东说念主口抓续高潮，尽管数据存在一定争议，但举座经济增势未减。然而，好意思国计谋的不细目性，尤其是特朗普的孤苦见识计谋，可能对畴昔经济变成冲击。比拟之下，欧元区经济增速略有加速，2025年推测从0.8%高潮到1%，通胀回落速率也较好意思国更快，深切出一定的积极信号。日本则禁受了与各人其他发达经济体不同的货币计谋，加息举措可能激励各人成本市集的通胀 ，其经济增速虽有所提高，但畴昔仍存在不细目性。

新兴市集方面，中国在924计谋出台后，一系列计谋措施的实行径经济增长提供了有劲相沿。尽管濒临一些外部压力，但稳增长诉求热烈，信心豪阔，经济筹备增速仍定为5%。此外体育游戏app平台，东南亚和印度等地区经济也呈现出一定的活力，印度股市更是连立异高，但其抓续性仍待不雅察。

对于A股市集，张晓南暗示，A股市集具有较大的弹性，跟着计谋的按捺落地，市集有望迎来积极变化。

对于债券市集，张晓南合计，在刻下的利率下行环境中，债券市集可能濒临一些挑战。而黄金算作避险钞票，在地缘政事不细目性较高的情况下，仍具有一定的劝诱力。

在科技股方面，张晓南相配提到了AI本事的发展带来的契机。他指出，AI本事正在引颈科技行业的新趋势，从硬件基础到大模子历练，再到诈欺端的拓展，科技股展现出弘远的生命力。尤其是诈欺端的发展，国表里厂商基本站在同沿路跑线，国内软件公司在诈欺建筑方面具有一定的竞争才智，有望在AI生态快速延迟中不甘雌伏。此外，花消电子规模也因AI本事的诈欺而迎来新的发展机遇，如智能眼镜等终局硬件产物有望成为市集爆品。

新动力规模，张晓南合计仍有增长契机，但增速较之前有所放缓。他以新动力汽车为例，指出跟着市集浸透率的提高，增速当然会有所着落。新动力电板恭候一个显着的立异谗谄，之后行业增速仍然比较可不雅。此外，光伏行业也在计谋支抓下快速发展，产能出清后高下贱已有部分提价迹象，供需联系徐徐窜改，推测上市公司有望受益。

医药行业方面，张晓南暗示，尽管畴昔几年医药行业阐明欠安，但现在可能已到否往泰来之时。国度对立异药的支抓力度按捺加大，从制药大国向制药强国迈进的步履加速。港股通立异药等规模具有较大的投资后劲，尤其是港股估值较低，风险承受才智匹配的投资者不错热心。

对于钞票设立，张晓南暗示可热心“中枢-卫星”策略。对于风险偏好较高的投资者，中枢设立可重心热心成长股；而对于风险承受才智较低的投资者，则应以大的宽基指数基金、固收+产物或红利类钞票算作中枢。卫星部分则不错热心市集的热门和高弹性、高成长的品种，如科创、纳指科技等，通过小仓位设立来追求更高的收益。

此外，张晓南还强调了在各人范围内进行钞票设立的紧要性。A股、港股和好意思股之间的推测通盘较低，通过在不同地区市集进行设立，不错有用分布风险，提高风险收益比。尽管在某个市集阐明相配好时，分布设立可能会拉低收益，但从恒久来看，这种策略约略更好地均衡风险与收益。