撰文/高飞昌

小鹏汽车手脚造车新势力中为数未几的出现巨亏的车企，濒临着强烈的商场竞争。在智能驾驶行业能手如云的今天，小鹏的智能驾驶能力已无法确保其各别化上风地位。

此外，小鹏汽车在商场竞争中推出的廉价车型MONA M03，诚然占据了近四分之一的销量比例，但也导致了品牌溢价能力的渐渐流失。即便得到了订单，小鹏在产能供应上也濒临着挑战。

小鹏汽车近日发布了11月份销量数据，当月销量朝上3万辆，同比增长54%；小鹏MONA M03上市3个月荟萃销量过万辆；小鹏P7+上市四周内，销量1万辆。

笔据小鹏汽车在11月公布的2024年第三季度财报，当季总营收为101亿元，同比增长18.4%；毛利率为15.3%，同比培植18%；汽车毛利率为8.6%，同比培植近15%。小鹏汽车在财报电话会上暗示，公司的运营耗损正在收窄，来岁将推出包括增程技艺的多款车型，约莫在来岁年底将完结进出均衡。

看似光鲜的功绩背后，小鹏汽车难掩难熬处境。最先，在小鹏汽车现时的销量结构中，小鹏MONA M03这款廉价小车占据了近四分之一的比例。如斯结构，使得小鹏汽车的单车均价裁减。

从同业业横向来看，若与吞并期间配置的和理思比拟，小鹏汽车已渐渐从“蔚小理”的梯队中掉队，失守中高端阵脚，转而走上了一条“向下发展”的说念路。

销量增长靠廉价车型

小鹏汽车曾在2022年和2023年出现大幅销量波动，2021年到2023年，小鹏汽车销量离别为9.8万辆、12.08万辆和14.16万辆，总体呈高涨趋势。但与同业业其他车企同时翻倍式销量增长比拟，小鹏汽车的增长态势较慢。

尤其是在2022年9月，受到中大型SUV车型小鹏G9在48小时内“二次上市”事件的影响，小鹏汽车在而后销量荟萃憎恨。直到2023年6月推出中型SUV小鹏G6，小鹏汽车才从低迷中喘了语气。与此进程相伴的是，小鹏汽车从组织架构、分娩研发、居品体系到销售办事进行了一轮整体系的纠正。这一公司发展上的辗转，为小鹏汽车更动发展所在埋下了伏笔。

如今，小鹏汽车虽销量回暖，但仍不足同业业其他企业。三季度，小鹏托福4.6万辆，理思托福15.2万辆，蔚来托福近6.2万辆，小米汽车托福3.9万辆；营收方面，小鹏营收101亿元，理思营收429亿元，蔚来营收186亿元，小米汽车营收95亿元；汽车销售额方面，小鹏为88亿元，理思为413亿元，蔚来为167亿元，小米汽车为62亿元。

在小鹏汽车的居品销售结构中，售价11.98万元起的廉价车型小鹏MONA M03，占据总销量的近1/4。这导致小鹏汽车单车均价下滑。笔据小鹏汽车三季度财报，当季单车售价18.9万元，环比跌3.7万元，较第一季度跌6.5万元。在同业业中，极氪三季度单车均价30万元，理思和蔚来的单车均价为27万元，均高于小鹏汽车。

值得一提的是“青出于蓝”小米汽车，其仅靠一辆车即完结月销过2万辆，且在营收方面与小鹏汽车差距不大，单车售价也大幅最初于小鹏汽车。

就汽车毛利率来看，小鹏汽车在同业业可比公司中也处于低位。三季度，小鹏汽车的车辆毛利率为8.6%，蔚来为13.1%，理思为20.9%。此外，小鹏汽车的毛利很大部分源自其与全球互助带来的技艺授权办事收入。三季度小鹏办事偏激它业务收入是13.1亿元，毛利率达到60.1%，其中，小鹏和全球的互助技艺研发用度，毛利率90%以上。

小鹏汽车照旧造车新势力里为数未几发生巨亏的车企。三季度，理思汽车净利28亿元，小米汽车业务净亏15亿元，极氪汽车净耗损11.39亿元，小鹏汽车耗损18.1亿元。

小鹏汽车起原定位于中高端新动力车，但由于在行业中竞争不力，其收受上马新址品序列MONA。为了与小鹏品牌变成区隔，小鹏汽车原诡计将MONA手脚孤立品牌打造，但最终MONA变成了小鹏的一个居品序列。

图源：小鹏汽车官方网站

小鹏汽车董事长彼时暗示，在MONA品牌推出以后，母品牌的下截止位会往上少许。但11月初上市的小鹏P7+售价18.68万—21.88万元，比预售价裁减了2.3万，比在售的2024款P7其售价低了约1.5万元。“国产手机行业也有前例，一朝历久廉价后，品牌溢价也会着落，而溢价一朝下去了就很难再上去。”一位不肯具名的海外猜想公司汽车正经东说念主对经济不雅察报暗示，在销量大的商场区间里，竞争也会愈加强烈，比拼的不光是价钱，而是车企的详尽实力。

业内有不雅点以为，小鹏汽车之是以走性价比道路，是因为其无法打造出满盈的各别化上风。在同业业，蔚来以换电和办事知名，并调处繁密车企开展换电业务；理思深耕家庭用车，“车和家”的居品标签长远东说念主心；小鹏虽以智驾著称，但跟着大模子的运用，各车企的智驾技艺均有大幅培植，小鹏的智驾特质无形中被稀释。

产能制约将成“紧箍咒”

在三季度财报电话会议上，何小鹏披露，2025年小鹏汽车将推出至少四款新车，预测2025年销量为35万辆，增幅达25%。P7+是小鹏毛利率改善的启程点，整车毛利率将达到双位数，约在来岁年底小鹏汽车将完结进出均衡。

小鹏汽车思要完结上述方针，一个前提条目是保证满盈的产能。但是在往时很万古候里，小鹏汽车一直未能理安产能供应方面的问题。

在本年8月小鹏MONA M03上市时，何小鹏曾称如故作念好了成全的准备，但很快新车出现了蔓延托福的情况。有小鹏经销商向经济不雅察报暗示，小鹏MONA M03和P7+的提车周期需要8周以上。

本年前11个月，小鹏汽车累计托福15.3万辆，分娩托福如故纳屦踵决，面对来岁瞻望的35万销量，小鹏汽车的产能压力将更为严峻。

当今，小鹏汽车共领有肇庆、广州、武汉三个工场，运筹帷幄年产能离别为20万辆、12万辆和10万辆。但肇庆工场运筹帷幄的20万辆产能分两期迷惑，当今插足初始的唯有一期，二期名目迷惑已完成，尚未有投产音尘。

武汉工场自2021年开工迷惑到2023年投产，永远莫得得到整车分娩禀赋。笔据《说念路活泼车辆分娩企业及居品准入处治主义》，企业必须得到工信部颁发的整车准入禀赋，才能进行汽车的分娩和销售。小鹏G6曾一度在武汉工场分娩，自后运至广州工场检测下线，这么的操作影响了其托福速率。

小鹏汽车也筹备在广州基地扩建二期工场。8月21日，黄埔区政府网站发布的《小鹏汽车广州智能网联汽车智造基地二期名目环境影响评价报批前信息公示》自满，该基地每年能分娩30万套新动力汽车车身零部件，其中包含2款纯电车型与1款插电混动车型，年产能运筹帷幄均为10万辆。公示信息进一步自满，该名目迷惑周期为18个月，以此测算，工场投产时候约在2025年第四季度，因此该二期工场对小鹏汽车来岁的销量匡助并不大。

“若是要保证据注解年35万辆的产能，就得看武汉工场的情况”，一位小鹏汽车职工向经济不雅察网暗示，若是武汉工场得到了整车分娩禀赋，新车就不消拿到广东去下线和销售。

图源：湖北工信微信公众号

12月8日，何小鹏到访武汉经开区，与当地政府官员进行了漫谈疏通。在几次漫谈认知见中，何小鹏均暗示，将不竭把湖北手脚业务布局的要点区域，并进一步加大在湖北的插足力度。

上述海外猜想公司关系正经东说念主向经济不雅察报暗示，这次武汉之行，何小鹏标明了将不竭投资武汉的魄力，也受到了地方政府的高规格理睬，省略对其武汉工场尽快拿到分娩禀赋有较大促进作用。

尽管小鹏汽车对在新车和产能运筹帷幄方面齐作念了一定的布局和应酬形式，但这并不料味着在强烈的商场竞争中，小鹏汽车将安枕而卧。

小鹏处治层判断，2025—2027年将是新动力汽车行业的“淘汰赛”阶段，商场份额将进一步向头部企业采集。对比各新势力车企2025年销量方针，小鹏为35万辆，鸿蒙智活动100万辆，理思为70万辆，零跑为50万辆，蔚来为45万辆，小米为36万辆。要思不被甩在死后，小鹏汽车还需起劲追逐。