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汇通财经APP讯——周四(7月17日)，芝加哥期货往来所(CBOT)谷物期货商场呈现和善反弹模式，商场情感在基本面、抓仓变动及国际往来动态的共同驱动下略显复杂。受好意思国国内作物滋长条款细腻、出口需求预期改善及投契资金调理抓仓的影响，玉米、大豆、小麦、豆粕和豆油期货价钱均出现不同程度波动。USDA周四行将发布的周度出口销售数据备受温煦，商场参与者密切追踪好意思国新作出口动态及南好意思供应远景。基差方面，好意思国墨西哥湾驳船运脚高涨推高现货资本，支抓了玉米和大豆的CIF报价。以下聚首最新抓仓变动、基差数据及基本面，分析各品种的商场情感及走势逻辑，并瞻望改日方针。

证据汇通财经不雅察，国酬酢易商估算的效果涌现：

2025年7月16日当日，大量商品基金：

增多CBOT玉米投契性净空头；增多CBOT大豆投契性净多头；增多CBOT小麦投契性净空头；增多CBOT豆粕投契性净空头；增多CBOT豆油投契性净多头。

最近5个往来日，大量商品基金：

增多CBOT玉米投契性净空头；增多CBOT大豆投契性净多头；增多CBOT小麦投契性净多头；增多CBOT豆粕投契性净空头；增多CBOT豆油投契性净多头；

最新30个往来日，大量商品基金：

增多CBOT玉米投契性净空头；增多CBOT大豆投契性净多头；增多CBOT小麦投契性净空头；增多CBOT豆粕投契性净空头；增多CBOT豆油投契性净多头。

具体变动数据见图表。

好意思国玉米商场现时受到国内丰产预期与出口需求复苏的双重影响。USDA最新作物进展呈报涌现，好意思国玉米作物评级为2016年以来7月中旬最高水平，参加要道授粉期的作物靠近有意天气，商场对2024/25年度高产预期进一步巩固。揣测周四USDA周度出口销售呈报将涌现旧作玉米销量在50万至120万吨，新作销量在40万至90万吨，反应出口需求和善回暖。相干词，南好意思玉米供应充裕及农户惜售情感律例了现货商场活跃度。墨西哥湾CIF驳船玉米7月装船报价较CBOT 9月期货(CU25)溢价90好意思分/蒲式耳，8月装船报价溢价89好意思分/蒲式耳，均较前日高涨1好意思分，涌现运脚资本上升对基差的支抓。

证据往来商估算，7月16日大量商品基金增多CBOT玉米投契性净空头5000手，畴昔5个往来日净空头累计增多6100手，最近30个往来日净空头增幅达31100手，反应投契者对玉米价钱的看跌情感抓续增强。空头加仓主要源于对好意思国高产及南好意思竞争压力的担忧，重叠好意思元走强拖沓好意思国玉米出口竞争力。相干词，USDA库存数据下调及出口预期改善为商场提供一定支抓，一位著名机构分析师指出，好意思元短期波动和南好意思供应压力减轻可能增强好意思国玉米出口竞争力。

玉米期货9月合约(CU25)周三收于4.05-1/4好意思元/蒲式耳，12月合约(CZ25)收于4.24好意思元/蒲式耳，均较周一合约低点反弹。短期内，库存收紧预期和投契者空头回补可能激动价钱在4.00至4.30好意思元/蒲式耳区间荡漾，但授粉期天气和农户销售节拍还是要道变量。基差走强及出口销售数据可能为价钱提供短期支抓。

大豆：出口乐不雅情感提振，投契多头回补

大豆商场受出口需求预期改善驱动，价钱出现权臣反弹。USDA呈报说明2025/26年度120000吨好意思国新作大豆销往未知方针地，商场谋略买家可能为中国，尽管说明信息尚未闪现。另据音信，好意思国与印尼罢了生意公约，印尼答应采购45亿好意思元好意思国农家具，可能进一步提振大豆出口预期。墨西哥湾CIF驳船大豆7月装船报价较CBOT 8月期货(SQ25)溢价96好意思分/蒲式耳，8月装船报价溢价98好意思分/蒲式耳，差别高涨1好意思分和3好意思分，反应运脚资本上升及出口商需求增多。FOB出口溢价8月装船报112好意思分/蒲式耳，高涨2好意思分，涌现现货商场活跃。

往来商估算涌现，7月16日大量商品基金增多CBOT大豆投契性净多头10000手，畴昔5个往来日净多头累计增多11500手，最近30个往来日净多头增多7000手，标明投契者对大豆价钱的看涨信心增强。商场情感转向乐不雅，部分源于手艺性买盘及对出口复苏的预期。一位资深农家具策略师默示，8月大豆期货跌至4月初低点后，手艺性反弹重叠出口乐不雅情谢意动价钱回升。

大豆8月合约(SQ25)周三收于10.13-1/2好意思元/蒲式耳，11月合约(SX25)收于10.20-1/2好意思元/蒲式耳，均较周一低点权臣反弹。短期内，大豆期货可能在10.00至10.50好意思元/蒲式耳区间脱手，出口销售数据和物流瓶颈将为价钱提供支抓。需温煦南好意思丰产预期及潜在关税言论对商场情感的影响。

小麦：多空博弈加重，出口需求疲软律例反弹

小麦商场剖释相对粗拙，受环球供应充裕及出口需求疲软压制。USDA揣测周四周度出口销售呈报涌现2025/26年度好意思国小麦销量在30万至70万吨，低于商场预期。中国台湾面粉厂协会采购89650吨好意思国小麦，提振商场情感，但泰国和约旦的饲料小麦及大麦招标未成交，涌现国际需求疲软。阿根廷罗萨里奥谷物往来所下调2025/26年度小麦产量预估至2000万吨，较此前下调70万吨，反应天气不利影响。硬红冬小麦基差报价矫健，但农户因价钱偏低惜售，律例现货往来活跃度。

7月16日，基金增多CBOT小麦投契性净空头1500手，畴昔5个往来日转为净多头1500手，但最近30个往来日净空头增多8000手，涌现商场情感仍偏严慎。投契者空头加仓反应对环球供应充裕及出口竞争加重的担忧，但短线多头回补为价钱提供一定支抓。基差矫健及好意思元短期走弱可能为小麦价钱带来喘气契机。

小麦9月合约(WU25)周三收于5.41-1/4好意思元/蒲式耳，较周一低点反弹。短期内，小麦价钱可能在5.30至5.70好意思元/蒲式耳区间波动，需温煦国际招标动态及好意思国冬小麦获利程度。库存压力和出口需求疲软将律例上行空间。

豆粕：供应多余压制价钱，投契空头加仓

豆粕商场受高压榨率及供应充裕连累，价钱走势偏弱。加工场因生物燃料需求焕发保抓高开工率，导致豆粕库存高企，需求未能跟上供应增长纪律。墨西哥湾驳船豆粕基差报价矫健，出口溢价略有高涨，反应运脚资本支抓。USDA揣测周四出口销售呈报涌现2024/25年度豆粕销量在10万至40万吨，2025/26年度销量在10万至30万吨，需求自如但穷乏提振。8月豆粕期货(SMQ25)周三收于269.10好意思元/短吨，较前两日合约低点回升。

7月16日，基金增多CBOT豆粕投契性净空头1000手，畴昔5个往来日净空头累计增多3500手，最近30个往来日净空头增幅达39000手，涌现投契者对豆粕价钱看跌情感热烈。空头加仓源于南好意思丰产预期及好意思国国内供应多余压力，物流瓶颈为基差提供一定支抓，但不及以扭转商场残障模式。

豆粕期货短期可能在260.00至280.00好意思元/短吨区间脱手，物流问题及出口需求和善复苏为价钱提供下档支抓。需警惕大豆价钱波动对豆粕的传导效应及南好意思供应压力。

豆油：生物燃料需求支抓，投契情感转暖

豆油商场受生物燃料需求坚决支抓，价钱剖释相抵抗跌。高压榨率虽增多豆油供应，但生物燃料行业需求焕发接收部分多余库存。墨西哥湾驳船豆油基差报价受运脚资本高涨支抓，出口溢价略有走强。往来商估算7月16日基金在CBOT豆油抓仓净多头与净空头抓平，涌现商场情感中性偏多。

7月16日，基金在CBOT豆油抓仓净多头与净空头抓平，畴昔5个往来日净多头增多4500手，最近30个往来日净多头增幅达51500手，反应投契者对豆油价钱的看涨信心安静增强。生物燃料策略利好及出口预期改善激动资金流入，基差走强进一步巩固商场信心。

豆油期货短期可能在42.00至46.00好意思分/磅区间脱手，生物燃料需求及物流瓶颈为价钱提供支抓。需温煦大豆价钱波动及国际植物油商场动态对豆油的潜在影响。

改日趋势瞻望

CBOT谷物期货商场短期内有望保抓荡漾偏强的走势。玉米价钱在库存收紧及出口预期改善激动下可能测试4.30好意思元/蒲式耳，但需警惕丰产压力及天气风险。大豆受出口乐不雅情感提振，可能在10.00至10.50好意思元/蒲式耳区间脱手，温煦USDA出口销售数据。小麦价钱在5.30至5.70好意思元/蒲式耳区间波动，出口需求疲软及环球供应充裕律例上行空间。豆粕受供应多余压制，短期在260.00至280.00好意思元/短吨区间脱手开云体育(中国)官方网站，需温煦大豆价钱传导效应。豆油在生物燃料需求支抓下，可能在42.00至46.00好意思分/磅区间看守强势。国际供需动态、好意思元走势及物流资本将接续主导商场方针。